A Matáv megválik a Westeltől?

A Portfolio.hu értesülései szerint újra megélénkültek azon pletykák, melyek szerint a Deutsche Telekom megvásárolja a Westelt a Matávtól, illetve, hogy a DT fontolgatja kiszállását magyar leánycégéből. Cseh források úgy vélik, hogy a friss pletykák a Deutsche Bank által készített elemzésre alapszanak, amelyből az is kiderül, hogy a Westel megvétele után a DT nemcsak a Matávot értékesítené, hanem orosz és lengyel mobilpiaci érdekeltségeit is.

Hasonló híresztelések már korábban is megjelentek a Matávval kapcsolatban – nem véletlenül, ugyanis Ron Sommer távozása után várhatóan aktív adósság-leépítésbe kezd a Deutsche Telekom – a keretbe pedig nem biztos, hogy a Matáv is belefér.

Korábban egy, a J.P. Morgan által készített elemzésben szintén felmerült a Westel leválasztása, valamint annak a T-Mobile-hoz való csatlakoztatása, amely így jóval erősebb képet tüntethetne fel magáról, értékesítése pedig jelentős mértékben tudna hozzájárulni az adósságállomány leépítéséhez.

Az eBroker szerint ebben a kérdésben nem csak a Deutsche Telekom célja lehet döntő, hiszen a Magyar Állam rendelkezik egy B-sorozatú arany-részvénnyel, ami bizonyos döntésekben vétójogot ad az államnak. Az 1999. májusi kibocsátási tájékoztató szerint a „B” részvényes egyetértő szavazata szükséges „a Társaság más Társasággal való egyesülése, beolvadása, szétválása, más gazdasági társasági formába történő átalakulása, illetőleg jogutód nélküli megszűnése” kapcsán hozott döntéshez. A „B” részvényekhez fűződő jogok megváltoztatása, illetve módosítása, szintén olyan kérdéskörbe tartozik, amelyben az állam nem kerülhető meg.

Az aranyrészvényes vétójoga még nem zárja ki a fenti pletykák megvalósulását, azonban valószínűségét mindenképpen csökkenti. Természetesen a Matáv sem szeretné, ha elvennék tőle mobilcégét, azonban az sem elképzelhetetlen, hogy a Westel menedzsmentje szívesen kipróbálná magát a T-Mobile keretein belül is, így részükről valószínűleg nem lenne ellenkezés tárgya egy DT-hez való transzfer.

Természetesen a mobilcégétől megfosztott Matáv eladása – normalizálódott tőkepiaci hangulat közepette – szintén reális alternatívának tűnhet az adósságállomány csökkentésére, hiszen a létéért küzdő Deutsche Telekom számára fontosabb lehet a Matávnál az érte kapott pénz. A vevők azonban egyelőre nem tolonganak.

A Matáv árfolyama szempontjából a Deutsche Bank véleménye meglehetősen negatívnak számít, ráadásul a Westel elvétele a hazai távközlési óriástól nem csak magát a részvénytársaságot érintené hátrányosan, hanem nagy csapást mérne a magyar tőzsdére is.